最大的加密货币比特币已从底部强劲反弹，达到 23000 美元大关。那么这是否意味着牛市的开始呢？

Glassnode 在其 8 月 1 日最新的每周“链上”报告中对这一叙述进行了一些见解。该报告评估了当前的市场势头是否是对熊市反弹的投票。

没什么可庆祝的

根据报告，比特币需要采取更多措施来摆脱迫在眉睫的熊市陷阱。

BTC 的活跃地址数量保持在下图中明确定义的下降趋势通道内。

值得注意的是，10 月至 11 月的历史最高点 (ATH) 达到的峰值明显低于 2021 年 4 月的 ATH。因此，表明用户已经发生了重大流失，需求并没有完全跟进。在这方面，报告称，

“除了在重大投降事件期间出现一些活动高峰外，当前的网络活动表明，新需求的涌入仍然很少。”

图表中的 Glassnode 指出这是“低熊市需求概况”，基本上自去年 12 月以来一直有效。

另外两个指标描绘了类似的草图 – 即每秒交易数量和总交易费用。

一般来说，牛市会显示出较高的费用率。但是，这里肯定不是这种情况。下图显示费用没有显着上升。在此，链上交易费用牢牢地处于熊市区域内，每天支付的总费用仅为 13.4 BTC。

就上下文而言，当价格在去年 4 月达到 ATH 时，每日网络费用超过 200 BTC。

甚至对链上交易的需求也已经枯竭，类似于 2018-2019 年期间建立的需求。

在 2021 年 5 月最初的冲销和需求破坏之后，交易需求横盘整理至小幅走低。去年它几乎无法克服上述淘汰赛。

Glassnode 表示，在上述情况下，“只有坚定信念的交易员和投资者的稳定基础仍然存在”。总体而言，该报告得出结论，

“从链上活动的角度来看，比特币网络仍然是 HODLer 的主导，但到目前为止，还没有任何值得注意的新需求回归。”

话虽如此，确实看到一缕阳光的一个方面是 BTC 闪电网络（LN）。这些渠道继续创下历史新高。

此外，尽管熊市盛行，LN 的总公共容量达到 4405 BTC，比过去两个月增长了 19%。

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